三月系列 神华期货：天下45个口岸铁矿石库存为14205.75万吨

钢材三月系列

Mysteel统计天下45个口岸铁矿石库存为14205.75，环比上周降167.75；日均疏港总量301.37增13.59。重量方面，澳矿7416.47降179.73，巴西矿3762.84增37.44，营业矿5681.50降124.60，球团404.08增3.06， 精粉789.63降8.30，块矿1470.19降43.14；在港船舶数目55条降24(单元：万吨)

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唐山市发布《唐山市重心行业2019年第二至三季度错峰出产实施决议》成见的奉告， 第一阶段为3月1日至31日；第二个阶段为4月1日至9月31日。第一阶段错峰出产安排

钢铁行业在本质秋冬季错峰出产决议的基础上，全市不承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产50%，承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产比例与高炉限产比例保握一致。

焦化行业除波及住户供热的焦炉出门焦本领一说念延伸至28小时。

2018年12月份，我国钢筋产量为1907.7万吨，同比增长14.2%；1-12月累计产量为20961万吨，同比增长9.4%。12月份，我国中厚宽钢带产量为1307.6万吨，同比增长17.9%；1-12月累计产量为15455.3万吨，同比增长6.7%。12月份，我国线材(盘条)产量为1210.2万吨，同比增长8.5%；1-12月累计产量为14448.8万吨，同比增长11.4%。

据Mysteel库存数据，规模1月24日，本周螺纹社会库存443.85万吨，周环比增多47.35万吨。线材社会库存154.11万吨，周环比增多18.63万吨。螺纹钢厂库存173.15万吨，周环比减少11.75万吨。线材钢厂库存57.63万吨，周环比增多2.18万吨。热卷社会库存189.14万吨，周环比减少0.74万吨。产量方面，螺纹周产量304.54万吨，较上周减少16.59万吨。线材周产量139.05万吨，较上周减少0.08万吨，热卷周产量225.12万吨，较上周增多1.28万吨。

据中钢协数据，2019年1月上旬天下重心钢铁企业粗钢日均产量184.44万吨，较上一旬增长3.53%。1月上旬末，天下重心钢铁企业钢材库存量1126.79万吨，较上一旬末下降1.05%。

煤炭

1月25日Mysteel煤焦数据统计煤炭库存情况如下(单元：万吨)，天下110家钢厂样本：焦炭库存488.83，增13.85，平均可用天数15.78天，增0.41天；真金不怕火焦煤库存942.73，减0.73，平均可用天数18.78天，减0.01天；喷吹煤库存404.30，增17.08，平均可用天数17.02天，增0.68天。沿海口岸入口焦煤库存：京唐港140平，青岛港75平，日照港26减7万，连云港8平，湛江港32增4，总库存281减3。口岸焦炭库存：天津港48减7，连云港6增0.5，日照港135增2，青岛董家口港125增2，总库存314减2.5。

本周Mysteel煤焦管事部调研天下30家零丁焦化厂吨焦盈利情况，天下平均吨焦盈利151.6元，较上周下降3.67元；山西准一级焦平均盈利99.57元，较上周下降7.12元；山东二级焦平均盈利146.2元，较上周上升3.75元；内蒙二级焦平均盈利153.7元，较上周下降2.27元；河北准一级焦平均盈利126.78元，较上周下降0.59元。

本周Mysteel煤焦数据统计零丁焦企情况如下(单元：万吨)：天下230家零丁焦企样本：产能欺诈率75.02%，上升0.01%；日均产量67.43增0.01；焦炭库存70.53，减15.89；真金不怕火焦煤总库存1835.78，增47.12，平均可用天数20.47天，增0.52天。天下100家零丁焦企样本：产能欺诈率78.67%，上升0.35%；日均产量38.15增0.17；焦炭库存28.44，减11.15；真金不怕火焦煤总库存1014.15，增37.35，平均可用天数19.99天，增0.65天。

沪铜

期现货行情上，1月25日，上海沪期铜主力合约收盘价为47,380元/吨，较上一走动日高潮60元/吨，入口盈利为182.61元/吨；SMM讯，现货上，沪铜现货均价高潮30至47,220元/吨；周五走动多为卑劣铺张补货，卑劣接货者基本王人有对当月发票的条目，当月发票货稀价贵。商场总体走动已徐徐转淡，握货商的甩货情怀有所缓解，报价已基本握稳，对营业投契暂难有劝诱力，投契需求也在赫然下降，下周将参加春节前的供需两淡场所。

库存上，海外库存方面，1月25日，LME铜库存为146,275吨，较上一走动日增多600吨，刊出仓单占比为12.97%；国内库存方面，上海期货走动所阴极铜库存为119,727吨，较上一周增多18,849吨。

解放港麦克默伦公司(Freeport-McMoRan)暗意，畴昔几年铜价高潮，瞻望铜价将在每磅3.30好意思元，或较现在现货价高潮20%。供应方面，解放港暗意，新面貌有限，畴昔20年2.3%的年均工业产出增长将撑握需求。解放港首席本质官Richard Adkerson在四季度事迹发布会上称：“除非中国和公共其他国度发生紧要经济苦难，不然你会看到稀奇稀奇高的铜价。”

沪锌

期现货行情上，1月25日，上海沪期锌主力合约收盘价为21,525元/吨，较上一走动日高潮45元/吨，入口盈利为312.52元/吨；SMM讯，现货上，沪锌0#锌锭现货均价着落230至21,770元/吨；周五商场积极出货清库存，但接货力量赫然弱化，现货升水徐徐下调，举座成交一般。

库存上，海外库存方面，1月25日，LME锌库存为116,400吨，较上一走动日减少1,075吨，刊出仓单占比为50.54%；国内库存方面，上海期货走动所致密锌库存为34,510吨，较上一周增多5,076吨。

1月初，中国东说念主民银行决定， 下调金融机构进款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分歧下调0.5个百分点，第二轮降准开释资金按期而至。 东方金诚首席宏不雅分析师王青暗意，第二轮降准将开释资金7500亿元傍边，时点方面则与月末银行缴准、处所债缴款及年前取现需求上升相接接。这将灵验缓解春节前商场资金面病笃景况。

原油

洲际走动所(ICE)：规模1月22日当周，投契者所握布伦特原油净多头头寸增多30029手至202934手合约。

上周五好意思原油小幅颠簸后出现一波快速回升，因委内瑞拉近期和好意思国的突破加重类似利比亚口岸因恶劣天气一说念遇到关停，这使得油价出现了回升。总体而言，近期影响油价的要素在于好意思国2019年的原油产量预期、OPEC+在减产问题上的进一步推崇以及亚洲原油需求的变化。

上周公布的EIA数据高慢，上周好意思国原油库存偶然大幅增多约800万桶，预估则为减少4.2万桶；汽油库存贯串第八周增多，至创记录的2.597亿桶，因昔日四周汽油需求较上年同期下降0.1%。

欧佩克(OPEC)筹谋于4月17日至18日在维也纳举行会议，检查1月驱动实施的减产公约；尽管OPEC主导的减产秩序减少了石油供应，但好意思国上周的石油日产量仍接近1200万桶；一些走动员和投资者顾忌，本年公共供应的增长将卓绝需求。

橡胶

上海期货走动所自然橡胶期权全商场演练圆满完了，将于1月28日正经上市。

2019年1月25日，沪胶握续劣势颠簸，青岛商场天胶报价小幅上调。青岛库17年宝岛全乳报价11000元/吨傍边，云象全乳报价11150-11200元/吨傍边，广垦全乳报价11150-11200元/吨傍边，泰国3#烟片报价12850元/吨傍边。

泰国自然橡胶管制局发布了“国度橡胶产业发展20年计谋目标”，强调在减少教训面积的同期，收场胶农收入增长。该局代理局长乃岩显露，说明筹谋，泰国的橡胶教训面积会从现在的2330万莱(1莱约为1600平时米)，减少至不及1840万莱。

跟着春节假期的周边，国内轮胎企业驱动不竭停产，举座开工率将出现赫然下滑，而轮胎商场除出口走货尚可外，替换胎与配套商场交投情况较为鄙俗，近期自然橡胶橡胶需求将络续走弱。

PTA、聚烯烃

1月25日，国内主流PTA现货报价6530元/吨，相对前日高潮70元。

逸介意化225万吨安设升温重启，PTA负荷擢升至81.6%。蓬威石化筹谋推迟至1月25日重启，华彬石化筹谋1月底进修1个月，福化工贸PTA安设增产推迟至春节后。瞻望本周PTA负荷将擢升至83%傍边，处于频年来最高水平隔邻。

1月25日，PE商场交投鄙俗。石化方面，华北区域低压膜降100，小中空涨100，华东线性下调100元/吨，其余编削不大。线性期货颠簸走高，但卑劣拿货清淡，商场商谈脑怒不高，举座保管劣势。

1月25日，PP商场价钱以稳为主。虽期货开盘上行，但周边春节，商场买卖怜惜不高，加之卑劣工场徐徐参加休假景况，虽部分稀零备货，但采购分布三月系列，走动清淡，部分地区商场出现倒挂降价出货，出货压力仍然较大。中油华东、中石化华中、华东和华南下调出厂50-200元/吨。